Persoonlijke noot
Beste lezer,
Hoe gaat het met de financiële markten? Kostijn van Gerven, directeur van Pensioenfonds TNO, geeft zijn visie op de ontwikkelingen van afgelopen maanden en de verwachting voor 2019.
“Heb je de ontwikkelingen op de financiële markten in de laatste maanden van vorig jaar gevolgd? Tot eind september was er niet veel aan de hand. De beurzen gingen een beetje omhoog. De beurzen gingen een beetje omlaag. Zoals je dat mag verwachten. En dan eind september een enorme daling van de koersen. In een maand tijd verloren de beurzen ruim 11% aan waarden. En zonder dat er een duidelijke reden voor was. Daarmee hadden we het nog niet gehad. De maand december was nog slechter. De beurzen gingen ruim 17% omlaag. Ook nu was er weer geen duidelijke reden te noemen.”
“Misschien had de koersdaling te maken met de dreigende handelsoorlog tussen Amerika en China. Misschien waren de markten zich aan het voorbereiden op een Brexit zonder akkoord. Misschien waren de minder rooskleurige winstverwachtingen van ondernemingen de oorzaak van de koersdalingen. Feit is dat de beleidsdekkingsgraad (dat is de gemiddelde dekkingsgraad van de laatste 12 maanden) van ons pensioenfonds eind 2018 op hetzelfde niveau is uitgekomen als eind 2017, namelijk op 114,0%.”
“Een beleidsdekkingsgraad van 114% betekent dat het fonds een gedeeltelijke indexatie kan toekennen. Je pensioen groeit dus niet maximaal mee met de prijsinflatie van 1,68% (CPI-afgeleid), maar wel met het wettelijk maximum van 0,55%.”
Wat is de verwachting voor 2019?
“Inmiddels lijken de markten weer tot rust te zijn gekomen. De beurzen hebben zich weer wat hersteld. Maar de rente is nog steeds erg laag. De verwachting is dat 2019 een lastig jaar wordt met lage rentes en lage rendementen. We moeten afwachten wat er van deze verwachtingen zal uitkomen. Ik kan je niets beloven. Vanuit het fonds zullen we er alles aan doen om zo goed mogelijk in te spelen op de ontwikkelingen. Dat kan ik wel beloven.”
Hartelijke groet,
Kostijn
Kostijn van Gerven
directeur